规范衍生品 央行等四部门征意见

中行“原油宝”等一系列风险事件，让投资者知晓了金融衍生品的风险。近日，央行、银保监会、证监会、国家外汇管理局等四部门发布《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”），强化投资者保护，提出禁止银行保险机构通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易。

征求意见稿的起草说明指出，从整体来看，当前我国衍生品市场制度规则有待完善，监管标准有待统一，金融机构专业管理能力有待提升，合格投资者管理有待强化，与衍生品交易活动相关的各类基础设施建设有待加强，存在金融管理的薄弱环节，风险事件也偶有发生。

据了解，征求意见稿共十八条，主要内容有四方面，包括统一衍生品定义和分类；以柜台对客衍生品业务为着力点，强化投资者保护；要求金融机构加强内控管理，夯实衍生品业务规范发展的微观基础；按照金融管理部门职责 ，做出监管分工协作安排。

在强化投资者保护方面，征求意见稿明确，金融机构开展柜台对客衍生品业务，应当仅面向合格投资者，并进一步规范了相关的适当性评估、风险揭示、销售管理、内部管理等方面的要求。为了保护个人客户，征求意见稿要求金融机构主要面向非个人投资者开展衍生品业务，禁止银行保险机构通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易，其他金融机构为个人客户提供服务须制定更为审慎的参与要求，相关的评估和销售要求也更为严格。

据悉，本次意见征集截至12月18日，公众可通过邮件或信函方式提出反馈意见。